Investing.com – Deutsche Bank analistleri, sarı metaldeki son yükselişin, kısmen ABD faiz oranlarının düşürülmesi beklentisi ve Federal Reserve’in bağımsızlığına yönelik devam eden zorluklar sayesinde “daha fazla yükselme potansiyeline sahip olduğunu” belirterek, gelecek yıl için altın fiyatları tahminlerini yükselttiler.
Michael Hsueh liderliğindeki analistler, müşterilerine gönderdikleri notta, 2026 yılı için altın görünümünü ortalama troy ons başına 4.000 dolara yükselttiler, bu rakam daha önce 3.700 dolar/ons seviyesindeydi.
Bu hamle, spot altın fiyatlarının Salı günü 3.700 dolar seviyesine ulaşmasının ardından geldi. Bu yükseliş büyük ölçüde Fed’in bu hafta iki günlük politika toplantısının sonunda faiz oranlarını en az 25 baz puan düşüreceği beklentilerinden kaynaklanıyor. Düşük faiz oranları genellikle fırsat maliyetini azaltarak, doları zayıflatarak ve enflasyona karşı koruma ve güvenli liman varlığı olarak çekiciliğini artırarak altını destekler.
Bu arada, piyasalar Trump yönetiminin, maksimum istihdamı sağlamaya yardımcı olmak ve fiyat istikrarını korumak için para politikası belirlemekle görevli bağımsız bir kurum olan Fed’in rolüne olası müdahalesi konusunda endişe duyduklarını belirtti.
Başkan Donald Trump, ABD ekonomisini canlandırmak için faiz oranlarını düşürmekte yeterince hızlı davranmadığını düşündüğü Fed’i şiddetle eleştirdi ve özellikle Başkan Jerome Powell’ın liderliğini hedef aldı. Ayrıca, Fed Guvernörü Lisa Cook’u iddia edilen mülkiyet işlemi sorunları nedeniyle görevden almaya çalıştı, ancak bu hafta başlarında federal bir temyiz mahkemesi, Trump’ın Cook’u kovma yetkisini reddeden bir tedbir kararını onayladı. Beyaz Saray’ın konuyu Yüksek Mahkeme’ye taşıması bekleniyor.
Deutsche Bank analistleri, Fed’in bağımsızlığına devam eden meydan okuma ve faiz belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi’nin “yapısındaki değişikliklerin”, merkez bankasının gelecek yıl ekonomik koşullara yanıt olarak politika araçlarında yapacağı ayarlamaları “nasıl etkileyeceği konusunda belirsizlik” yarattığını söyledi.
Aynı zamanda, altına olan resmi talep, 2011-2021 ortalamasının yaklaşık iki katı bir hızda devam ediyor ve analistler “bunun büyük bir kısmının Çin kaynaklı olduğunu” belirtti. Son veriler, Çin’in Hong Kong üzerinden net altın ithalatının Temmuz ayında Haziran ayına göre %126,81 arttığını gösterirken, Çin merkez bankası son aylarda rezervlerine altın eklemeye devam ediyor.
Küresel olarak, tezgah üstü işlemler dahil altın talebi, ikinci çeyrekte bir önceki yıla göre %3 artarak 1.248,8 metrik tona ulaştı. Toplam yatırım talebi de yıllık bazda %78 arttı.
Bununla birlikte, Deutsche Bank analistleri, güçlü hisse senedi getirileri, Trump’ın agresif ticaret gündemi konusunda artan netlik, ABD işsizlik oranını kontrol altında tutmak için gereken iş sayısını azaltan göçmen kısıtlamaları ve Fed’in 2026’da faiz oranlarını daha fazla düşürmemeyi tercih etme ihtimali dahil olmak üzere altın fiyatlarını etkileyen bazı olumsuz faktörler konusunda uyardı.
Analistler, son yıllarda dördüncü çeyreğin altın için genellikle en zayıf dönem olduğunu da belirtti.
